信用買いとリスク、委託保証金、信用維持率、信用倍率とは？

株を買ってみよう、板と指値注文と成行注文では、現物買いについて見てみました。その時に、株初心者は慣れるまでは必ず現物買いをするようにと約束をしました。しかし、約束を破る悪い子も中にはいます(笑)今回は信用買いについて見ていきたいと思います。

 

 

信用買いをしてもいいとは思いますが、それよりも信用買いのルールを知っておくことで今後株価がどうなるかの予想するのに役立つので、そういった観点でも見てみてください。

 

信用買い

100%この銘柄は上がると思っているけれど、株を買う資金がない。株をやっていると、そういうことは結構あります。そういった時に使うのが信用買いです。信用買いは簡単に言うと、借金をして金を借りて株を買うイメージになります。もう少し細かく見ていきましょう。

 

信用買いは証券会社が信用できる客に、信用取引専用の口座を作って資金を貸し出し、株の購入資金を増やすことを言います。証券会社にもよりますが、審査を受けて認められなければ信用取引の口座を開くことができません。そういった意味でも株初心者はいきなり信用買いできないようになっています。

 

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委託保証金

私たちが何かを借りる時に、お願いする立場として何か物をあげたりして貸してもらったりしますよね。株も同じです。証券会社は破産するかもしれない株主にお金を貸すわけですから、お金をちゃんと返してもらえるように人質を預かる必要があります。この証券会社からお金を借りる時に、人質とするお金を委託保証金と言います。

 

 

ここでは例えば委託保証金として50万円証券会社に預けたとしましょう。委託保証金を預かった証券会社は、一般的に預けた委託保証金の3倍まで株を買わせてくれます。つまり、ここでは50万の3倍である150万円までお金を貸してくれて、株を買うことができます。

 

 

ドラマなどで、お金の代わりに恋人を人質に預けたりすることもあるかと思います。株も同じで、委託保証金はお金だけとは限りません。自分の持ち株を人質として預けることもできます。しかし、株の場合の評価額は80%となってしまうので、先ほどの50万円分の株を預けたら、40万円預けたことと一緒になり、それの3倍なので120万円まで借りることができます。

 

委託保証金をもとに信用買いした株を建玉と呼び、特に信用買いの場合には買い玉と呼んだりします。ちなみに建玉は「たてぎょく」ですからね。「けんだま」ではないですよ(笑)

 

信用買いの返済の期限

無事に委託保証金をもとに建玉を手に入れたとします。そもそも借金をして買っている株ですから、いつかは返済しないといけないです。信用買いをした場合、6か月以内に返済しなければなりません。この時に金利も上乗せして返済が必要です。無料で金を貸してくれるほど、証券会社はボランティアしてくれません(笑)

 

 

信用維持率

私たちが友達同士でお金を貸し借りする時は、100円くらいだったら「いいよ」となると思います。すぐに返ってくると思うからです。しかし、これが1万円、10万円、100万円となったらどうでしょうか?いくら仲がいい友達でも「ちょっと、考えさせて」となるかと思います。返ってこない可能性があるからです。

 

信用買いも同じです。証券会社は将来返ってくることを前提に貸しています。そんな状態で、あなたが株を買って、損をし始めたらどうなるでしょうか?普通だったら、「こいつ借りたお金返せるの?」となるはずです。借りたお金が現在どういう状況なのかを知るための比率が、信用維持率と呼ばれるものです。

 

• 信用維持率=(委託保証金−含み損)/建玉

 

で表されます。

 

先ほどの50万円を委託保証金としたときの例を考えると、150万円まで借りることができ、まだ含み損は無いため

 

信用維持率=(50−0)/150=0.33=33%

 

となります。ここで買った株が10%値下がりしたとします。そうすると含み損が150万×0.1=15万となります。この状況下の信用維持率を求めると、

 

信用維持率=(50−15)/150=0.23=23%

 

となります。はじめは33%を維持していたのに、23%となってしまいました。このように信用維持率が30%を切ってしまうと、追証が発生します。

 

 

皆さんも高額な貸し借りをして怪しくなってくると、「全部じゃなくていいから、一部返せよ」となるかと思います。追証もそういう感じで、信用を維持するためにお金を払わなければなりません。この状況では

 

信用維持率=(35＋追証)/150=0.3

 

追証=10、つまり10万の追加資金が必要となります。

 

追証の面倒なところは、一時的に値を下げて30%を切って、その後株価が上がり30%以上になっても支払わなければならないところです。

 

追証が間に合わなくなると、委託保証金として預けている株を強制的に売買させられて借金の埋め合わせを行います。よくドラマなどで、ヤク〇などから借金を取り立てられるシーンを見るかと思います。例えがあれですが、株も同じです。借りたお金が返せないとなると、身ぐるみを剥いで持っていきます。

 

 

信用倍率

ここまでの話で信用買いの恐ろしさは伝わったかと思います(笑)株初心者は自信が出てくるまでは、現物買いに限ります。

 

最後に現物買いでも参考となる信用倍率の話をしましょう。信用買いをしたら、原則6か月で返済しないといけないという話をしました。つまり信用買いは未来の売りとも言えます。

 

逆に信用売りは未来の買いとも言えます。信用倍率とは、信用買いと信用売りの割合のことで、

 

• 信用倍率=買い残/売り残

 

とあらわすことができます。例えば、ある銘柄で信用買いの買い残が1000、信用売りの売り残が1000だったとしましょう。この場合は

 

信用倍率=1000/1000=1

 

両者拮抗しており1となります。

 

では、買い残が1000、売り残が200の場合はどうなるでしょうか？

 

信用倍率=1000/200=5

 

条件からもわかるように信用買いが優勢です。つまりこの場合は未来に売りが起こり、株価が下がる可能性が高いです。

 

では反対に買い残が200、売り残が1000の場合はどうなるでしょうか？

 

信用倍率=200/1000=0.2

 

この場合は信用売りが優勢です。つまりこの場合は未来に買い戻しが起こるため、株価が上がる可能性が高いです。

 

以上のことからわかるように、

 

• 信用倍率1以上；未来の売りが起こる
• 信用倍率1以下；未来の買いが起こる

 

株を買うにあたって、信用倍率も見ることで株の上下の参考となります。

 

まとめ

• 信用買いは、借金をして株を買うイメージ
• お金を借りる時に、人質として預けるお金を委託保証金という。
• 信用買いの返済期限は6か月
• 信用維持率が30%切ると、追証が発生する。
• 信用倍率を見て株を買うのも大事。