ファンダメンタルズ分析、ROEは10以上を狙え

前回のファンダメンタルズ分析、PBRは1以下を狙えでは、PBRを学びました。今回はROEを学びます。今回のROEもPBRやPERと共に多くの投資家が参考にしている指標です。

 

 

まず株初心者はROEが、会社が利益をどれだけ効率的に上げているかを測る指標というところを抑えましょう。

 

ROEとは

ROEは、Return On Equityの略で、株主資本利益率と訳されます。

 

ROE=当期純利益÷株主資本で求めることができます。ちなみに当期純利益は税金などひかれた最終的な利益をさします。また株主資本は、株主から集めたお金と、それを使ってあげた利益のお金です。やや難しいかもしれませんが、冒頭で言ったように、この式の意味からもどれだけ効率よく利益を上げているかという指標になることがわかるかと思います。

 

 

例えば、ある会社の当期純利益が10円、株主資本が100円だったとしましょう。この時のROEは0.1、つまり10%と言えます。現実的にはこんな額の小さい会社はありえませんが、100円を元手に10円の利益を上げたとイメージできればよいです。

 

では、この会社の当期純利益が1円で、株主資本が100円だったらどうなるでしょうか?同じようにROEを計算すると、0.01、つまり1%と言えます。これは100円を元手に1円の利益しか上げられていないことになります。

 

逆に、この会社の当期純利益が20円、株主資本が100円だとするなら、ROEは20%となります。

 

このことからもわかるように、ROEが小さいと効率よく利益を上げられていない、ROEが大きいと効率よく利益を上げられていることがわかります。ちなみに業種にもよりますが、ROEが10%以上であると効率的に利益を上げられていると判断されます。

 

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PERとPBRとROE

前回までのPERとPBR、そして今回のROEを組み合わせて株を見てみます。

 

PERが利益、PBRが資産、ROEが経営効率でしたね。次の3つの会社を見てみます。

 

 

PERが10、PBRが0.5、ROEが15だとしましょう。ROEも高く、PERも低く、PBRも低いです。このことから、ざっくりと経営効率も良く、株も割安でとても狙い目と言えます。

 

次にPERが20、PBRが2、ROEが20だとします。ROEは高いですが、PERとPBRが高いです。このことから、ざっくりと経営効率は良いですが、株が割高であるため伸びしろが少ないかもしれません。

 

最後にPERが20、PBRが3、ROEが5だとします。RORは低く、PERもPBRも高いです。このことから、経営効率も悪く、株も割高であるため手を出さない方が無難でしょう。

 

このような形で、PERとPBRとROEを組み合わせて使うことで、株が狙い目かどうかある程度わかります。

 

まとめ

• ROEは会社がどれだけ効率的に利益を上げているかの指標。
• 株初心者はROE10以上の株を狙うと失敗しにくい
• PERとPBRとROEを組み合わせて使う